Le cirque Circus Americanos s'installe dans le bourg où Poly se rend chaque matin. Alors que les artistes répètent leur numéro, Poly et Khali, l'éléphanteau, partent gambader dans les environs…

Pedro et Juanito, les nouveaux amis de Poly, se lancent à la recherche de Khali. Un jour, les médias diffusent le signalement d'un criminel évadé, José Villarosso. "Le même nom que le mien" dit Juanito. "Heureusement que je suis orphelin !" Le directeur du cirque trouve, quant à lui, que l'évadé ressemble énormément à un de ses anciens amis…

Poly vient souvent au cirque et le directeur Bruno Price, demande au patron du club hippique de le lui vendre. Touché par l'amitié de Juanito pour le poney, le patron lui confie Poly. Bruno Price souhaite le faire participer à un numéro de clowns…

Le clown Carlos dénonce David à la police comme étant José Villarosso, le criminel recherché. Juanito l'apprend et alerte José. La police arrive, mais avec l'aide de ses amis qui le savent innocent, José parvient à s'échapper. La police se lance à ses trousses…

Juanito est triste depuis le départ de José. Bruno Price décide de révéler la vérité au jeune garçon : José Villarosso est son père, mais il n'est pas coupable du meurtre dont on l'accuse. Juanito et Pedro décident alors d'aller retrouver José dans la montagne…

À la recherche de José dans la montagne, Juanito et Pedro se sont perdus. Ils découvrent une vieille bâtisse où ils voient des hommes se partager un butin. Un des bandits enferme les deux enfants dans la cave. Ils parviennent toutefois à faire passer un message à Poly…

Porteur du message de Juanito et Pedro, Poly alerte la police pendant qu'un des bandits les aide à s'échapper. La police arrête la bande de malfrats, à l'exception de Jef, qui est parvenu à s'enfuir avec la carte qui doit aider les enfants à retrouver José…

Juanito et Pedro rencontrent Nina, la fille d'un bûcheron qui les conduit chez son oncle Teodoro. Quand José y arrive à son tour, il est très malade. Remis sur pied, il part dans la montagne à la recherche du bandit qui a échappé à la police…

Teodoro héberge Jef. Celui-ci surprend Pedro en train d'envoyer des signaux lumineux à Juanito. Les enfants surveillent Jef. Ne serait-il pas l'homme à la cicatrice ? Ils aimeraient en avoir le cœur net et le suivent jusqu'au chantier forestier où il travaille. Pendant ce temps, la petite Nina se rend au bord de la cascade…

Sous prétexte d'aider José à ramener les deux enfants en lieu sûr, les braconniers tentent de le faire prisonnier pour toucher la prime. Aidé des enfants, José les ligote, mais il doit retourner se cacher. Pendant ce temps Jef veut monter un coup en utilisant Poly qui passe chaque jour la frontière pour aller chercher son gâteau…

Jef manigance pour se procurer la formule de fabrication d'un nouveau tissu. Les enfants se doutent de quelque chose... Dans la crinière de Poly, Jef réussit à faire passer un message à ses complices de l'autre côté de la frontière…

Jef compte faire passer le microfilm de l'autre côté de la frontière par l'intermédiaire de Poly. Nina l'arrête juste avant pour emmener le poney en promenade. En le caressant, la petite fille découvre le microfilm dans sa crinière et le jette dans le torrent…

Le village décide de faire une battue pour retrouver Jef et réhabiliter Teodoro, injustement accusé du vol du microfilm. Juanito part à la recherche de Poly qui a disparu. Le jeune garçon se retrouve face à face avec Jef, une bagarre éclate... Jef avoue qu'il a tué le docteur Hernandez…