Tim, Klößchen, Karl und Gaby, kurz TKKG, kommen durch Zufall einer heißen Sache auf die Spur. Gerade nämlich haben die vier Freunde in einer turbulenten Aktion die Hunde befreit, die der Widerling Schratt für die Versuchsanstalt gefangen hatte, da verschwindet Dackel Waldi in einer Felsspalte unter der Burg Zährenstein. So entdecken TKKG eine unterirdische Höhle mit einem geheimnisvollen Zauberspruch, einem Labyrinth aus Todesfallen und einer Schatzkammer mit dem kostbaren Schwert Drachenauge. Doch hinter den in alten Büchern versteckten Schatzkarten, die den richtigen Weg weisen, sind außer den Kindern auch noch der Vertrauenslehrer und ein skrupelloser Antiquitätenhändler her.