オカルト雑誌のライターの桝村は新企画を書くため、深夜まで会社に残りリサーチしていた。そんな中、「ももの唄」という奇妙な唄が書かれているサイトに出会う。興味を持ちこの記事を作成した大学サークルの女性を取材すると、まさに目の前で不思議な現象が起こる。錆びた鈴の音を聞いて変死体で見つかった女性の記事を目にした彼は、サークルの1人でももの唄に詳しい海野靖子と再び会う。桝村に送られてきた古びた鈴とももの唄の関係は・・

海野靖子の姉・海野ひろ子は恋人から貰った指輪を探そうと最後まで間違えず歌えばももが探し物を見つけてくれるという「ももの唄」をつい口ずさんでしまう。それを聴いた 靖子は危険を感じ、歌うのをやめるように説得。しかしももはすでにひろ子に近づいていた。実はひろ子とももは小学生の頃には仲良しで遊んでいた。ももは元気なひろ子を羨み、もう一度遊びたいと現れた。しかしひろ子は怖がり拒絶。ひろ子はあの世に連れて行かれたのだろうか？謎が深まる・・

心霊ホテルで次々と起こる、従業員の不審な死。以前失ったシャーペンが何故か戻ってきたという由芽にも、ももが忍び寄る。浴室で恐ろしい姿のももに遭遇。逃げ回る由芽はトイレに隠れるが、容赦なく襲いかかるもも。パワーアップしたももは由芽の先輩楓の前にも現れる。彼女の手には知らないうちに錆びた鈴が・・

ホテルの楓は探し物があった訳ではなく、何故狙われたのか・・悲惨な死に方をする楓の姿に驚愕。一方人気ライバーの桜庭まひるは、視聴者からのリクエストで、「ももの唄」を歌ってみる。すると徐々鈴の音が鳴り始める。「仕事が忙しいから誰か自分の代わりになるひとが欲しいな」という一言で彼女はもものターゲットにされていく・・

海野靖子と再会しももの唄の全貌を聞かされた桝村は、唄に隠された悲しい真実を知ることになる。更に深く知りたいと靖子を会社に招く。しかし靖子は行方不明の姉のことが心配で半狂乱。桝村は靖子と落ち着かせようとするが、2人の前についにももが現れる。桝村と靖子の運命そして、「ももの唄」の結末はいかに！